Bitcoin ETF: Што се тие и како функционираат?

Што е Bitcoin ETF?

• Кога инвеститорите зборуваат за „Bitcoin ETF“, обично мислат на spot Bitcoin ETF – ETF кој се обидува да ја следи цената на Bitcoin.
• Bitcoin ETF-ите се тргуваат на регистрирани берзани места за хартии (регулирани берзи), не на берзите за криптовалути.
• Во Австралија, се регулирани од страна на Australian Securities and Investment Commission (ASIC), што значи дека инвеститорите можат да се изложат на digital asset-и (како Bitcoin) без да мора да отворат сметка на крипто-берза или да чуваат дигитален паричник (crypto wallet).

Како работи Bitcoin ETF?

Постојат два основни вида:

1. Spot Bitcoin ETF

• Овие ETF-и се поддржани од вистински Bitcoin (физички or „cold storage“), кои ја поддржуваат вредноста на фондот.
• Ако вредноста на Bitcoin порасне, вредноста на инвестицијата обично се зголемува.
• Предност е што инвеститорите не мора да купат физички Bitcoin на крипто-берза.
• Недостатоци: има ограничувања – тргување само за време на работното време на регулаторните берзи, не 24/7 како крипто-берзите.

2. Bitcoin futures ETF

• Овие ETF-и не држат физички Bitcoin; наместо тоа држат фјучрс договори поврзани со Bitcoin.
• Предност: може да има помали трошоци за чување и логистика, бидејќи не се потребни физички Bitcoin.
• Недостатоци: бидејќи се работи со фјучрс, може да има девијации и „премија/дискон“ помеѓу фјучрс цената и spot цената, како и дополнителни трошоци при „ролување“ на фјучрс договорите.

Одобренија и примена

• Во САД и Австралија имало големи чекори: Австралија започнала да одобрува spot Bitcoin ETF-и и презентирала регулативи за ETF-и што следат дигитални средства.
• Еден од примерите е Betashares-ов ETF „QBTC“ кој е тргуван на ASX (Австралиската берза).

Предности и недостатоци

Предности на spot Bitcoin ETF:

• Не е потребно да се отвори сметка на крипто-берза или да се чува crypto wallet.
• Диверзификација на портфолиото.
• Регулаторна заштита – го тргувате со производ што е регулиран, а не преку неконтролирани платформи.

Недостатоци на spot Bitcoin ETF:

• Ограничено време за тргување (само кога регуларните берзи работат).
• Трошоци за управување.

Предности на futures ETF:

• Понекогаш пониски трошоци поради помалку логистика и чување.

Недостатоци на futures ETF:

• Не држи физички Bitcoin.
• Можни девијации помеѓу цените.
• Исто така ограничено време за тргување.

Заклучок

Bitcoin ETF е опција за инвеститори кои сакаат експозиција кон Bitcoin без сите сложености што ги носи директната сопственост (чување, паричници, безбедност и сл.).
Сепак, таа инвестиција е волатилна и не е без ризици.